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May 21, 2023

A. Duie Pyle a grandi, mais le transporteur LTL reste concentré sur le nord-est

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Avec trois nouveaux centres de service ouverts au cours de la dernière année et trois autres en cours de route, il peut sembler que le transporteur LTL A. Duie Pyle (ADP) est sur le point de connaître une expansion massive au-delà de son empreinte largement nord-est.

Ce n'est pas le cas, selon John Luciani, directeur de l'exploitation des opérations LTL de la société, qui représentent environ 70 % de l'activité totale.

"La Virginie et la Virginie-Occidentale marqueront la fin de notre expansion géographique", a déclaré Luciani dans une interview avec FreightWaves à l'usine ADP Carteret, New Jersey, l'une des cinq plus grandes de l'entreprise. Il faisait référence aux installations déjà ouvertes à Richmond et à Roanoke, en Virginie, et prévoit d'ajouter un centre de service LTL à Charleston, en Virginie-Occidentale.

Les centres de service supplémentaires de l'année dernière étaient tous en Virginie : Richmond, Roanoke et Manassas. Les trois qui doivent ouvrir cette année sont à Charleston, W. Va. (d'où la référence de Luciani à cet état), Maspeth, dans le quartier new-yorkais du Queens, et Pittsfield, Maine.

Luciani a déclaré que pour répondre aux besoins des clients qui souhaitent sortir de cette région, ADP peut se connecter au reste du pays grâce aux relations existantes avec d'autres transporteurs LTL. Plus précisément, le fret peut être chargé dans le réseau LTL de Dayton Freight Lines et Southeastern Freight Lines, qui peuvent prendre en charge le fret généré par ADP dans des passerelles telles que Dallas/Fort Worth et Jacksonville, en Floride.

Ces relations remontent à 20 ans ou plus et "nous échangeons du fret de manière transparente vers leurs zones de service", le Midwest pour Dayton et le Sud-Est pour le Sud-Est. Il existe également une relation avec Oak Harbor Freight pour les expéditions sur la côte ouest, a déclaré Luciani.

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Un centre de service à Streetsboro, Ohio, près de Cleveland, est le plus à l'ouest du réseau de l'entreprise. Avec la relation avec Dayton Freight, il n'est pas nécessaire d'aller plus loin que cela, a déclaré Luciani.

Miser sur plus d'affaires au port de Norfolk

Avec le nord-est restant au cœur des activités d'ADP et avec les nouveaux centres de services en Virginie, Luciani a déclaré qu'ADP prévoyait d'étendre ses activités portuaires sur la côte est. Les nouvelles installations de Virginie font partie de cette stratégie, a-t-il déclaré, et il existe des plans pour une installation de transbordement de 200 000 pieds carrés à l'extérieur de Norfolk. Cette installation pourrait accueillir des importations accrues à Norfolk – certaines d'entre elles pouvant être détournées d'un système portuaire de la côte ouest. qui est sous pression sur plusieurs fronts - et injecter ce fret dans le réseau ADP à partir de ce nouvel emplacement.

Au cours de l'interview, Luciani a fréquemment parlé de la célébration du centenaire de l'entreprise prévue pour l'année prochaine. La même famille en est propriétaire depuis sa fondation en 1924 par Alexander Duie Pyle, et l'actuel PDG, Peter Latta, fait partie de cet arbre généalogique.

Les finances de la société privée Pyle ne sont pas divulguées, bien qu'elle ait depuis longtemps la réputation d'être l'un des transporteurs LTL les mieux gérés.

Luciani a parlé de certains des paramètres clés de l'ADP. Il a rejoint l'entreprise en 2010 et a déclaré que les revenus de l'ensemble de l'entreprise – y compris les 30 % qui ne sont pas sous sa direction – se situaient entre 200 et 225 millions de dollars à l'époque. Il n'y avait pas d'offre de service LTL dédiée et l'espace d'entrepôt sous gestion était d'environ 2 millions de pieds carrés. ADP exploitait 13 centres de services.

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Le ratio d'exploitation d'ADP lorsqu'il a rejoint, a déclaré Luciani, était dans le "bas des années 90".

"Avance rapide jusqu'à où nous en sommes aujourd'hui", a-t-il déclaré. Il existe désormais 27 centres de services dans le Nord-Est et l'emploi est passé à environ 4 000 employés contre 2 300 en 2020.

OU récent chez ADP : bas des années 80

Le chiffre d'affaires est maintenant d'environ 800 millions de dollars, a déclaré Luciani, et le ratio d'exploitation de la société au cours du dernier trimestre était d'environ 80. Cette entreprise d'entrepôt qui avait un chiffre d'affaires de 2 millions de dollars rapporte maintenant environ 40 millions de dollars par an, a-t-il déclaré.

Comment cette salle d'opération se dresse-t-elle face à ses pairs ? L'étalon-or en LTL est Old Dominion Freight Line (NASDAQ : ODFL), qui pour le premier trimestre a rapporté un OR à l'échelle de l'entreprise de 73,4 %. Le concurrent du nord-est Saia (NASDAQ : SAIA) a affiché un OR de 85 % au deuxième trimestre. ArcBest (NASDAQ : ARCB) était à 95,3 % pour les trois mois clos le 31 mars.

Les prix de cette année ont été "stables", a déclaré Luciani. "Nous commençons à voir des clients tester le marché, déposer leur demande de devis." Le secteur LTL continue de faire preuve de "discipline en matière de prix", a déclaré Luciani. "Nous avons réussi au premier trimestre", a-t-il déclaré à propos des négociations de l'entreprise. Les augmentations ont été dans les chiffres moyens.

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Luciani a déclaré que 81% des clients d'ADP ont des accords contractuels et que les 19% restants bénéficient de l'augmentation générale des tarifs de l'entreprise.

Il a déclaré que pour le trimestre en cours, l'activité LTL d'ADP serait en baisse "à un seul chiffre" par rapport à il y a un an.

Les sociétés publiques de LTL ne sont pas tenues de divulguer leurs résultats trimestriels intermédiaires, mais elles le font, généralement au début du troisième mois du trimestre. C'est aussi avec un haut niveau de spécificité, exprimé en pourcentage de changements de volume à une décimale près.

Jusqu'à présent, pour le secteur LTL dans son ensemble, les rapports intermédiaires ont été mitigés. ArcBest a signalé une baisse de 11% des revenus en avril et une baisse de 10% des revenus par quintal, le chiffre de rendement le plus important. Old Dominion a enregistré une baisse de 13,5 % de ses revenus, mais une augmentation de 1,4 % de son rendement. Le chiffre d'affaires de Saia n'a baissé que de 1 % et ses expéditions ont baissé de 5,7 %. Il n'a pas communiqué de chiffre de rendement.

Financièrement, Luciani a déclaré que le bilan de Pyle "est solide. Nous n'avons aucune dette à long terme". Il a également coché d'autres statistiques sur ADP : sa ligne moyenne est de 230 milles ; son taux de ponctualité pour les quatre premiers mois de l'année était de 98,8 % ; et son taux de sinistres est de 0,26, ce qui signifie que pour chaque tranche de 100 $ transportée en fret, il est frappé d'un sinistre de 26 cents. Luciani a déclaré que la moyenne de l'industrie est d'environ 1 %.

Interrogé sur le temps nécessaire à la mise en œuvre d'une extension de centre de services, Luciani a déclaré que cela pourrait être aussi court que 18 mois mais pourrait s'étendre sur trois ans, "selon l'emplacement géographique". Une nouvelle installation ciblée pour le nord-est du Maryland passe actuellement par le processus d'approbation", a-t-il déclaré.

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Une installation qui voit des centaines de trajets de camions aller et venir par jour n'est pas toujours accueillie comme un voisin. Luiciani a déclaré qu'ADP "va dans les communautés locales, nous parlons de la façon dont nous sommes une entreprise familiale et comment nous apportons des emplois à la communauté locale". Un point de discussion : le conducteur moyen de Pyle peut gagner entre 85 000 $ et 115 000 $ « assez facilement ».

Bien que l'unité dédiée d'ADP ne soit pas sous la direction de Luciani, il a longuement évoqué son fonctionnement. Il a cité la "complémentation de la flotte" comme une activité majeure de la division dédiée d'ADP, citant son travail avec la chaîne de supermarchés Wegmans comme exemple. Wegmans a sa propre flotte, a déclaré Luciani, mais environ 50 chauffeurs fournissent une capacité supplémentaire selon les besoins.

Mais comme Luciani l'a décrit, les activités d'ADP au sein de Wegmans sont tellement enracinées que c'est presque comme s'il s'agissait d'employés. "Nous effectuons des livraisons nocturnes sans surveillance", a-t-il déclaré. "Nous avons les clés de l'immeuble. Nous avons les codes d'alarme. Nous savons où il y a un emplacement pour les boîtes peintes sur le sol."

Ce niveau de coopération soulève une question séculaire pour une entreprise ayant des besoins de transport : quelle proportion de ces besoins devrait être satisfaite par une flotte interne ? Si ce n'est pas 100%, devrait-il être 0 ? Si c'est quelque part entre les deux, quel est le niveau optimal ?

Sans surprise, Luciani aborde la question du point de vue d'une entreprise qui pourrait fournir ces services à des clients qui se dirigeraient vers zéro. "Cela permet à ces clients de se concentrer sur leur cœur de métier et leurs compétences de base", a-t-il déclaré. "Le risque est le changement de notre environnement, avec les verdicts nucléaires et les marchés de la responsabilité et de l'assurance." Il a également cité les règles souvent complexes entourant la déclaration de la taxe sur les carburants.

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Ou lorsque la relation est plus large et approfondie, a déclaré Luciani, "nous avons repris certaines flottes où l'entretien de l'équipement détenu ou loué par l'entreprise devient problématique. Nous achèterons leur équipement ou les contrats de location-exploitation."

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